生产方面，小麦和其他农产品种一样，面临着生产成本不断抬高的压力。2004年开始，半机械化农具、化学肥料、农药及农药械的价格逐步增长，2008-2010年间农业生产成本年涨幅约为12%，其中化肥、农业年均涨幅约20%、6%，农业生产资料成本年涨幅约10%，农业工人工资平均涨幅15%，农产品生产成本整体涨幅约为12%，成本将是未来小麦价格上涨的最主要原因。小麦供给增长面临的资源环境压力逐步加大，制约未来小麦增产的主要因素是耕地减少、灾害性天气频发以及水资源短缺的约束日益突出；农业经营比较利益低、生产成本和机会成本加快上升的约束不断强化。未来小麦供给能力增长受限，易受天气影响。
　　
　　消费方面，随着国内经济的发展，城乡居民收入和消费水平的不断提高，我国城乡居民的恩格尔系数和人均粮食直接消费量不断下降，目前我国正由温饱的基本需求过渡为“营养、健康、多样化”等。消费结构升级拉动肉、蛋、水产等的巨大需求空间。过去五年，国内对肉类与乳类的消费增长分别达到12%、22%，远远超过全球1.6%的平均水平。从国内趋势看，城乡居民的消费结构将日益走向多元化，对营养和健康的进一步追求，将会驱使水果、蔬菜、肉、蛋、奶等非粮食类产品在更广的范围、更深的层次上形成对粮食消费的替代。专用粉制品的需求量明显增加，而普通粉及其制品的需求量呈现萎缩态势。消费升级促使小麦供需结构转型，优质专用小麦成为其需求主要增长点。
　　
　　进出口方面，从长期看，我国人口增长、人民生活水平提高、耕地减少、水资源短缺的状况基本不可逆转，从未来我国粮食供需状态分析，满足口粮消费是有保证的，紧缺的主要是饲料用粮和工业用粮，紧平衡将是我国粮食供求的一种常态，进口也将成为常态。根据中华粮网测算，到2015年粮食需求将出现的缺口约3949万吨(占国内总需求7.3%，约占2010年世界粮食总贸易的1/10)，到2030年粮食需求缺口约为6542万吨(占总需求33.2%)。2009年我国玉米由净出口转为净进口，2009、2010年净进口115、200万吨，2011/12年度预计进口数量有望达到400-500万吨。2009、2010年小麦进口量为89、120万吨，ICG预计中国小麦进口量可能达到150万吨。进口量的增加以及经济全球化进程的推进，使得国际国内市场联动性进一步加强。
　　
　　相关品种的替代关系方面，小麦玉米比价失衡仍将持续，品种间行情联系趋于紧密。2011年5月，小麦与玉米出现负价差，长久以来的传统比价关系失衡。未来我国食品消费结构中谷物消费的比重会进一步下降，对肉、奶和植物油的消费比重会逐步提高，由于消费结构升级，饲料用粮及工业用粮需求旺盛，国内玉米供需仍趋向紧平衡甚至供需缺口逐步拉大，因自身供需格局导致的小麦与玉米比价失衡在未来一段时间内仍将持续，这将使得未来小麦玉米比价失衡成为常态，饲料替代将成为小麦需求新的增长点，玉米市场行情的走势直接影响小麦玉米间的替代效应，进而影响小麦市场行情走势。

图3 (2000-2011)USDA年度全球小麦库存消费比
图为全国2000-2011小麦总产量、播种面积及单产图　 图4 2011年USDA全球月度小麦库存消费比