养殖户惜售情绪增强 猪价止跌反弹

  上周(10月17日至10月23日)全国生猪(外三元)均价小幅上涨。截至10月23日，全国外三元均价为16.23元/公斤，较前一周同期上涨0.4元/公斤，整体呈小幅上涨的走势。

  上周猪价小幅上涨。因猪价持续暴跌，养殖户惜售情绪增强，加之近期持续提前出栏，市场可出栏商品大猪存栏减少，猪价跌幅收窄。周二、周三开始反弹地区增多，但受市场消费增长不足影响，屠宰企业屠宰量无明显提升，猪价持续反弹乏力，周末部分地区猪价开始小幅震荡调整，屠宰企业与养殖户之间的博弈再次展开。

  近期生猪市场上涨情绪较浓，养殖户出栏积极性降低，惜售情绪渐起，猪价上涨态势延续。而屠宰企业由于采购出现困难，也出现了提价采购的情况，不过由于需求旺季尚未到来，屠宰依旧以压价和观望情绪为主。受天气因素影响，东北和京津地区价格上调，屠宰企业收购稍显不畅，山东、河南等地猪价稳中微降，部分屠宰企业结算价格小幅下调，市场猪源稍有增加，但屠宰企业压价难度仍较大。南方猪价以稳为主，大部分地方都已回到8元/斤以上价格区域。

  进入11月份，一旦冷空气到来，全国各地普遍大幅降温，猪肉消费的旺季便开始了，国内猪价将迎来持续时间长、反弹后劲足的上涨行情。

  上周仔猪价格下跌，超出去年同期30.9%，全国500个农村集贸市场仔猪均价下跌至42.33元/千克，三元仔猪价格下跌至37.33元/千克。同时，上周仔猪价格跌幅有加大之势，但目前仔猪价格仍远高于往年同期，建议养殖户谨慎补栏。

  政策频出吹暖市场 或步入调整期

  上周(10月17日至10月23日)国内玉米价格微幅下跌。截至10月23日，玉米价格为1802元/吨，相较前一周同期下跌1元/吨。玉米价格呈现整体平稳的走势。

  港口方面，随着产区烘干玉米上量持续增加，北方港口干粮上量同步上涨，受产区基层价格过低、收购进度有限，烘干和运输成本支撑以及南北价差等多重因素影响，港内价格区间内震荡，优质玉米价格相对坚挺

  国内玉米现货价格整体相对稳定，区域市场现货行情有所波动。东北产区拍卖玉米逐渐淡出，黑龙江中储粮库点以1400元/吨区间启动收购，一定程度提升市场心态，对短期价格有所支撑，秋粮收割工作仍在进行，基层玉米上量速度提升较慢，贸易商处多以销定购，烘干塔陆续开收，现货市场日渐活跃，整体收购价格稳中偏弱。

  政策新闻：国务院在网站上公布了关于印发全国农业现代化规划(2016-2020年)的通知，其中提到，中国将减少玉米种植面积，提升大豆种植面积，大力推进农业现代化。在五年内，玉米种植面积将逐年削减0.7%，到2020年将降至5亿亩(3330万公顷)。

  由于东北玉米新季收割进度偏缓，大量烘干塔还未集中开塔，企业对远期库存担忧情绪不高，贸易主体、用粮企业仍多随采随用思路，进入市场的主体相对不多，国储补库数量同比也明显不足，随着11月中旬东北新玉米第一轮上市高峰来临，现货市场供需矛盾激化，价格难以继续保持抗跌性，或在季节性上量供应压力之下出现震荡趋弱走势。

  豆粕现货仍存在上涨机会

  上周(10月17日至10月23日)国内豆粕现货价格小幅上涨。截至10月23日，豆粕价格为3375元/吨，相较前一周同期上涨227元/吨。豆粕价格整体呈现小幅上涨的走势。

  上周国内豆粕现货行情上涨，国内豆粕现货，虽然10月份到港最新到港预期为650万吨，明显高于此前550万吨数量，但近期大豆到港量依然较紧，且工厂豆粕现货库存无压力，以及国庆节后终端有补货需求，因此豆粕现货行情抗跌性很强，并且周五在隔夜美豆反弹带动下，现货行情还有小幅回升。

  据美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示：截至10月13周，美国2015-16年度大豆出口净销售2，008，500吨，豆粕出口净销售398，000吨；2016-17年度大豆出口净销售2，008，500吨，豆粕出口净销0吨。当周，美国2015-16年度大豆出口装船2，671，400吨，豆粕出口装船96，300吨。

  目前美豆收割天气良好，且51.4蒲式耳的单产预计在11月或仍有可能上调；此外巴西大豆展开播种，目前种植情况也良好，利空不断加码，将继续打压期价。但美豆出口良好，且玉米涨价或吸引阿根廷农户种植大豆减少，增加玉米播种，利好大豆盘面走势。因此近期美豆仍在多空情况下展开博弈。国内豆粕现货，鉴于近期大豆到货低及豆粕现货库存紧，报告利空消化完毕后，豆粕现货仍存在上涨机会，建议低库存逢低适度补货，中后期看空预期暂不变。