摘要：目前国内小麦现货价格受制于疲软的基本面整体表现较为平稳，上涨乏力；而小麦期价在优质小麦价格支撑、干旱天气推动以及周边利多因素支撑下表现相对较为强势。预计国内麦市在多空因素交织的情况下，市场行情走势将呈现区间波动态势，难现单边行情。
　　一、市场供给充裕小麦现货价格止涨趋稳
　　目前小麦市场供给充裕，一方面粮库、小麦贸易商积极出库增加小麦市场供给量，同时国家临储小麦每周保持300万吨投放量，进一步保障市场粮源供给，而近几期临储小麦成交率好转源于市场补库需求和其与市场流通小麦相比的价格优势，2月15日国家临储小麦成交率10.64%，周比上升3.88个百分点；另一方面国内进口小麦力度不减，这将对国内市场继续形成心理冲击，据中国海关数据统计，2012年1月份国内进口小麦212591吨，进口均价313.87美元/吨，同比增长258.42%。当前国内面粉加工企业多数已恢复生产，但其开工情况与往年相比仍然不高；由于终端消费市场需求不旺以及面粉市场竞争激烈，同时麸皮价格处于高位，国内面粉加工企业面粉提价意愿不高，市场行情以平稳为主，这对国内小麦价格形成压制。目前国内小麦主产区方面，山东济宁地区当地粮库轮库价2080-2100元/吨，饲料加工企业和面粉加工企业收购价2140元/吨左右；河南开封地区粮点小麦收购价2100-2120元/吨，面粉加工企业收购价2140-2160元/吨，当地有粮库小麦出库价格2090-2100元/吨；河北邢台地区当地贸易商小麦收购价2120-2140元/吨，面粉加工企业收购价2150-2170元/吨；江苏盐城地区郑麦9023到当地小船板价格2200-2220元/吨；安徽阜阳临泉县粮食贸易商出售本地产普通白小麦价格在2060元/吨左右。主销区方面，广东地区2011年江苏产普通红小麦港口报价2240-2260元/吨左右；福州地区苏皖产普通白小麦到港口价格2190-2200元/吨左右。
　　二、优质麦价格支撑及周边因素提振强麦整体表现较强
　　目前国产优质小麦与普通小麦价差明显缩小，受较好的基本面支撑，国产优质小麦价格近期较为坚挺，虽购销仍较为清淡，但与前期“有价无市”局面有所好转，目前济宁地区济南17收购价2500-2520元/吨；安阳地区9415收购价2520元/吨。而近期国内干旱气象也为国内小麦期价带来炒作材料，据国家气候中心监测到的最新情况，由于降水偏少，除西南、东北地区，我国华北、黄淮以及江汉地区也出现了气象干旱迹象。受此影响，国内郑州商品交易所强麦主力合约1209自2月16日的阶段性低点2519元/吨，截至2月24日报收于2568元/吨，涨幅1.95%，波动幅度2.78%，其持仓量由149668手增加至234674手，增仓85006手。随着面粉加工企业其库存优质小麦的使用，其市场采购需求将逐步增强，同时国际市场优质小麦供应紧俏，这将提振国产优质小麦市场价格，预计国产优质小麦价格后期仍有上涨空间，这将抬高小麦期价底部，但受制于小麦市场整体供应充裕，其上涨空间将受到制约。截至2月23日，3月交货的美国2号软红冬小麦到国内口岸完税后总成本约为2323元/吨，与去年同期相比下跌532元/吨。