此种“底气”引来各路资本的追逐，白酒行业走向集中是大势所趋。在并购整合的过程中，各路资本的较量逐渐显露：创投资本觊觎白酒业的高额利润和高额回报，或者布局产业，或者进行财务投资；业内资本为扩大市场份额，亦加码整合并购。前者有资金优势，后者有专业优势，对于更需要借力资金提升品牌、开拓市场的酒企而言，拥有大量资金的业外资本无疑更有吸引力。与此同时，在各路资本角力的过程中，白酒并购价格被越推越高，并购风险也逐渐加大。
　　并购暗战推高估值
　　白酒行业内的大小生产企业尽管多达三万多家，但同时具备品牌、渠道、基酒及良好管理的白酒资源则并不丰富，因此，在各路资本竞相追逐角力的过程中，那些有着良好发展前景及并购价值的白酒企业的并购价格便越来越高。
　　该种变化从双沟酒业的被交易历史中可见一斑。
　　2006年11月份，维维股份以8000万元的价格从江苏省产权交易所竞得双沟酒业3061.6万股股份，占总股本的38.27%，转让价格合每股2.61元。
　　2009年9月，出于整合苏酒的目的，宿迁市国有资产经营有限公司以3.98亿元从维维股份处购回双沟酒业4465.83万股股份，占总股本的40.6%，转让价格合每股8.91元。
　　2010年，洋河股份开始接手整合双沟酒业，以人民币53589.94万元拿下双沟酒业该4465.83万股股权，占总股本的40.6%，彼时转让价格合每股12元。
　　2011年3月，洋河股份再次收购双沟酒业剩余约59.40%股份，收购价格共计为11.76亿元，合每股18元。
　　自2006年11月至2011年3月，从2.61元/股至18元/股，不足5年时间内，双沟酒业的估值增长了近6倍。这其中，企业的不断发展壮大当然是重要原因之一，但各方对双沟酒业的争夺间接推高其并购价格的因素也同样无法忽视。
　　2011年11月浏阳河酒业获得10亿元战略投资，融资后，这家2010年年销售额约为7亿元的酒企被给出了21.5亿元的整体估值。投资方对浏阳河酒业的业绩目标是，2012年实现利润3亿元，2013年利润4.2亿元，2014年利润6亿元。主要投资方湖南高新创投集团有限公司董事长黄明3月19日对中国证券报记者表示，此次投资价格比较合理，动态市盈率尚不足10倍，“浏阳河酒业目前对资本的依赖性较大，因此机构的话语权也相对较大，白酒投资的整体市场趋势在逐步走高，如果明年再进入的话，至少要15倍市盈率才有希望进入。”